? 怎样才能掌握满意的安全边缘？掌握满意的安全边缘要注意什么？股票知识网小编为您供应
关于巴菲特的谈论已是一个泛滥成灾的论题。许多人把他作为股神，然后迷信他，直到迷信许多并不是巴菲特自己而是别人臆造他的理论总结。
我想这是不客观的。研讨巴菲特的成功，需要从巴菲特的成功进程初步了解，要从巴菲特在伯克希尔 哈萨维公司42年的出资进程初步。
从1965年到2006年，在与商场42场的漫长竞赛中，我们把伯克希尔与标普500进行对比。其间巴菲特只输了6场，茶室率是85.7百分比，特别是从1981年到1998年连续18年打败商场。从上述可以看出巴式的成功之道：第一尽量减少赔本的年度数，出资的第一要务是避免丢掉，这也是巴菲特极度注重安全边缘的根源；第二尽量添加暴利的年度数，伯克希尔有6个年度盈利在40％以上，而标普500却一年都没有。那么暴利来源于那里呢？巴菲特从来没有说过，我认为暴利来源于安全边缘。
所以巴菲特思想的中心不是巨大公司也不是特许经营权，而是从他教师格雷厄姆那里继承下来的安全边缘。也就是当年格雷厄姆对巴菲特说的出资三个原则：第一是不要赔本，第二是不要赔本，第三是遵循第一和第二条。
境内牛市走到现在，可以说并不仅是政策面主导的，更是商场的行为，政策最多响遏行云催化剂。当然假设没有印花税的上调，指数还能向上添加，不断地空翻多可以树立；但在3000点上方的朴素的资金推动性投机什么时分是个头呢？当连续一两周（或许会更长）当日资金净流入无法支撑当日市值添加的时分，股市也就会崩盘。这样的崩盘程度远大于现在几日的下跌，许多这样的经历浮光掠影。那出资者怎样去打败非理性，掌握满意的安全边缘呢？
我认为首先以价值成长为基础，我们可以以一般工作均匀市盈率作为标准，当价格明显消化了本年乃至下一年的成果添加的时分，我们也就失去了满意的安全边缘。这时分不管商场怎样火爆，我们也要理性退出。当价格低于价值的时分也就是公司市盈率低于工作均匀市盈率且年盈利复合添加率逾越100百分比的时分，我们就具有了安全边缘，低得越多，安全边缘越大。这时分不管商场怎样不景气，我们也可以定心的去出资这类价值成长股。
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